9月30日讯:大家知道,自打沪港通之后,香港和内地两地在投资上的往来,密切也通畅了很多,普通人可以非常方便的在两地进行投资。
树泽:香港市场历史性低估!
因为有两个市场,于是就有了两个价格。就好比同一款手机,香港会有一个价格,内地也有一个价格,很简单的思路,哪里便宜哪里买嘛。
但是在资本市场中,你发现这个基本常识不管用了,同样一家上市公司的股价,也是内地一个价,香港一个价,但这二者之间的价差,已经拉大到了十年来的最大水平,从图上可以很容易的看出来,恒生AH溢价指数达到了150,也就是说,同样的东西,内地比香港贵了50%。
那么这是不是意味着,香港资本市场正在凸显出罕见的投资价值?甚至是十年一遇级别的机会呢?
其实内地比香港卖的贵,不是新鲜事,历史上其实长期内地都比香港贵20%。大家普遍解释说,这叫做流动性溢价,就是说一个市场,人越多、越是频繁交易、它东西就可以卖的更贵,反过来,像不动产市场,交易冷清,一般就需要打折才能出的掉。
听上去很有道理啊,但事实并不是这样。数据显示,2011-2014年,香港就是贵的,而内地是便宜的。于是人们又搬出理由,说因为香港利率低,借钱便宜,因为钱多所以价格贵。可是这更有意思了,今天香港融资利率也很便宜啊,钱多所以价格贵的理由怎么又站不住脚了呢?
这些似是而非、却广为流传的说法,其实都没有触碰到本质,今天我们就分享三个关键。
首先,香港市场主要是欧美机构投资者,在他们眼中,这里是海外市场、他们并不是很懂,所以即使看好,也不敢重金投资。而且他们要的不是收益最大化,而是不落后于同行,要想保住饭碗,就得跟上同行。
香港市场分析
所以当美股熔断,他们就要把港股砍仓,拿钱回去救急。当美股上涨,他们更要砍仓把钱拿回去,因为如果不追加美股,他们又落后于同行了。这是造成港股便宜大家也不买的一个原因。
第二,大家会说,现在香港和内地两地投资已经通了,既然便宜,那内地投资者应该大买特买啊?怎么不见动静呢?这也是类似的道理,因为今年内地资本市场是结构性牛市,创业板等一些指数,年内已经涨幅近50%,嘴上说价值投资,但是手上都很诚实、都没买。因为买了港股,买了不涨,没有业绩就发不出产品,所以很多投资经理不是没有发现价值,而是业内竞争激烈,大家都看短期,那个疗效最快就买哪个。
还有最后一个关键,是一个很大误区,但也是一个重要的常识:那就是一个生意的资产质量,和它在哪里上市完全没有关系。
香港资本市场,大量的上市公司是内地公司,做的生意都在内地,从巨头互联网到最大的银行保险,还有一批最优秀的中国制造业公司,这都是中国资产的精华。大家仅仅因为上市地点等等一些因素,导致资产本身的价值受到极度低估,而在悲观和怀疑的时候,也有另外一些聪明的投资者,早已用打折的价格,买下了一份中国的未来。
霍华德·马克斯曾经有句名言:Don't waste a crisis,就是说投资中不要浪费一场危机。所谓危机危机,危中有机,在大多数人眼中看到的"危险",可能正孕育着新生的希望和未来。
  (www.luolss777.com)讯,自从国家管控数字货币以来,币圈一阵哀嚎。但也有不少机构可以帮忙注册海外机构,交付几千三天内就可...
  (www.luolss777.com)讯,随着经济水平的提高,国家定期上调各省市最低工资标准,全国约一半省份上调最低工资标准 你家乡最低...
  雪梨林珊珊:忙于业务,没空学税法。   11月22日,仅次于薇娅和李佳琦、在淘宝直播排名第三的主播雪梨,没有如约...
(www.caijig365.com)讯,根据国家能源集团网站消息,国家能源集团坚决贯彻中央决策部署,认真落实上级部委各项工作要求,采取有力措施,全力保煤...
  (www.luolss777.com)讯,小米手机作为手机界的新王者,除了手机产品外,小米概念股票及龙头也受到了投资者的追捧。最新消息称...
本文“树泽:香港市场历史性低估!”由777股票学习网(luolss777.com)首发,欢迎转载,转载请带上本文链接。
免责声明:777股票学习网(www.luolss777.com)发布的所有信息,并不代表本站赞同其观 点和对其真实性负责,投资者据此操作,风险请自担。部分内容文章及图 片来自互联网或自媒体,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限 于文字、图片、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时 性、原创性等,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请联系我们或致函告之 ,本站将在第一时间处理。关注财经365公众号(caijing365wz),获取最优质的财经报道!