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讯,最近有个关键词,叫ESG投资,大家讨论的热度非常高。那么,炒股教程中它到底是个什么东西呢?ESG中,E代表环境、S代表社会、G代表公司治理。因此,ESG投资不同于传统财务的划分方式,而是更侧重于可持续发展、长期价值的一种投资理念。

炒股教程|ESG投资到底是什么?

炒股教程|ESG投资到底是什么?

从2019年开始,银行们发行了一批ESG的理财产品,主打绿色金融、低碳经济的概念,于是它开始进入大众视野。

但ESG投资真正破圈,是2020年疫情之后从海外开始的。人们经历了疫情、各种黑天鹅乱飞,大家特别喜欢能够摆脱不确定性,因此把希望就寄托在了ESG上。它最大的特点恰恰不是收益率高,而是人们认为它也许更安全、更加可持续。

是不是真是这样呢?我们就得深入进去分析一下E、S、G这三个关键词。

01 炒股教程|环境

首先,环境。一家公司该不该投,要先看它和环境之间是什么关系。环境如何影响它?它又如何影响环境?

比如说,最近全球能源和矿产价格都在上涨。平日里开足马力、产能全开、订单满满。但是,没想到一场暴雨不期而至,炒股教程|一些资源类企业可能就要停产。即使生意是个好生意,但全球气候加速变化,如果它特别容易受到环境变化的影响,那么在环境这一项上,就要减分。

反过来讲,企业如何影响环境。比如造纸和很多化工企业,在过去会有污水排放的影响。但是将来,排放可能要交更多的税费,或者企业要升级设备来减少排放。如果把环境的成本考虑进去之后,那有些好生意,也许也会变得平庸。

02 炒股教程|社会

第二,社会价值。在过去,企业做生意只需要照顾好自己的客户就行了,但是将来,还需要考虑,它对客户之外的其他社会大众有没有影响。如果自己的客户很开心,但是让社会上其他人觉得辣眼睛,影响到了社会价值,那么这种生意就需要谨慎。

在经济学上有个概念叫做正外部性,说的就是这个意思。假如说一个音乐家住在你家楼上,他每天练琴,你不需要付门票也能听到悦耳的音乐,炒股教程|这就是正外部性,它就有社会价值。但是如果楼上天天施工、打洞、锤墙、凿地板,那即使它自己的客户很满意,但是社会价值这一项上,它分数肯定要受影响。

炒股教程|企业追求利润是天性,但是企业不是仅仅只追求利润。社会这个维度,恰恰思考的落点就是有道德的利润,是利润之外的事情。

03 炒股教程|公司治理

第三,公司治理。企业谁说了算?大股东是财务投资、甩手掌柜,还是直接下场参与经营?高管的薪酬怎么发?是拿着股东的钱,免费给高管发一大堆期权?还是CEO自己用工资来认购期权,珍惜股东的每一分钱?这都是公司治理。

投资不是谈恋爱,它更像是结婚,公司治理之所以重要,因为这直接关系着:你到底是和什么样的价值观结盟。

这就是ESG投资,它没有去关注生意今年赚了多少钱,现金流多少?而是重点先看企业和环境、社会、公司治理的关系。

打个比方来讲,它有点像是有机蔬菜,更关心无污染、零添加,可以直接吃。它最大的优势是风险小(食品安全风险和概率较低),但是蔬菜本身它并不能直接带来更多营养。

因此,ESG不应该是一个概念板块,而应该是所有投资人和资产管理人应该关注的一种思维方式。炒股教程|它是一张简明有效的负面清单,避免那些对环境、对社会有伤害、公司治理有问题的公司,你就大概率走在了正确的大道上。

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