股票学习(luolss777.com)讯(编辑 章馨),新浪财经报导,据中信证券策略团队发布的《2018下半年策略--拥抱改革,迎接新经济》报告指出,下半年值得配置的3条港股投资主线是:
一、中国经济的韧性将反映在周期龙头的盈利上。6 月之后市场关注将转向年中业绩报告,银行(资产负债改善)、机械(资本开支) 和油气(油价上行) 为首选。
二、「政策年」将释放制度红利,重点关注服务消费和金融开放领域的投资机遇,汽车经销商、澳门博彩及交易所为首选。
三、具备「高分红」属性(具有安全边际) 且景气向上的行业,在市场波动加大时具有底仓配置价值,首选火电和纺织服装。
综合由上至下的判断以及中信证券研究部行业组的回馈,中信证券最新港股亮眼组合为:建设银行( 0939-HK )、中国太平( 0966-HK )、香港交易所( 0388-HK ) 、中海油服( 2883-HK )、中联重科( 1157-HK )、华润电力( 0836-HK )、江南布衣( 3306-HK )、中教控股( 0839-HK )、永达汽车( 3669-HK ) ,重点关注金沙中国( 1928-HK )。
中信证券策略团队预计,2018年港股整体获利增速在15-16%左右。虽然获利依旧有较好增长,但高点已过,估值层面今年难有大的抬升。下半年,几个重要IPO启动,可能对市场资金造成分流。
此外,人民币保持对美元较强的区间,虽然增加中国资产对海外投资者吸引力,但放缓了南向资金流入香港市场,预计影响「中性」。
2018 年下半年市场,对汽车、农林牧鱼、电子、纺织服装、军工、传媒、餐饮等行业未来的获利状况比较乐观,中信团队大幅上调这些行业的获利增速预测,上调幅度分别为75.7%、55.9%、47.1%、46.1%、45.2%、35.8%、33.6%。
电力及公用事业获利增速从2017 年的5.7% 上调至2018 年预期的19.5%,银行获利增速从2017 年的7.2% 上调至2018 年预期的14.7%,上调比例引人注目。此外对于去年获利增速高达39.6% 的机械行业,市场认为其仍能保持在33.6% 的增速水准。
相比之下,市场对于基础化工、煤炭、钢铁、房地产、电脑、家电、医药等行业能否维持2017 年的高增速较为悲观。2017 年上述行业的获利增速分别为875.3%、253.4%、114.8%、60.3%、72.1%、33.1% 和45.0%,对应2018 年的彭博一致预期分别是62.7%、17.0%、7.6% 、-12.8%、20.6%、0.1% 和13.2%,降幅较为显著。
风险因素则包括:1)中美贸易摩擦持续升级,严重影响出口主导型以及战略性科技企业。2) 人民币对美元大幅升值,港元与美元联动。3)中概股回归及独角兽上市对市场估值的影响)。4)监管套利可能引发的监管风险。5)香港市场无涨跌停保护机制,海外资金大幅外流。
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