财经365讯(编辑 章馨),摩根大通认为市场正在迈入经济周期的中期,投资者应该需要为经济将进入衰退做准备,而经济衰退的风险,在未来3年可能会增长至72%。
但目前仍不需退出股票投资,可再进行观望一段时间。
仅管经济衰退可能性增加,目前摩根大通然推荐周期性的投资组合,例如对股票投资的比重超过债券和信贷,但跨资产策略师John Normand和美国资深经济学家Jesse Edgerton周四在报告中指出,如果未来12个月内,经济衰退的可能性上升至至少30%,那么客户应该重新考虑投资组合。
摩根大通预测的未来3 年经济衰退的可能性
由于近期经济指标相对乐观,摩根大通预计明年的经济衰退概率为18%,未来两年可能增长到52%,未来三年增长72%。Normand和Edgerton表示,若出现以下指标,则会降低风险性投资,如标普500指数达到预期中的高点3000点,或是联准会进行4次升息以上。
摩根大通指出,大多数市场已显示出中期的特征,例如股市表现优越并缴出高于水平的回报,新兴市场资产表现优于已开发市场,基本金属领先贵金属。但摩根大通目前并不会急于撤出较具风险的投资,他们将等待更多经济陷入衰退的信号。
不同资产在不同经济周期的表现
在晚期循环进行投资为困难的决定,太快退场会错失在最后一两年经济扩张中赚钱的机会,而太慢退场,则会使投资者面临经济进入衰退时的市场高度波动。
摩根大通报告指出:「根据循环进入晚期,投资组合将有实质性的转变,我们将减少持有股票或信贷,选择持有新兴市场资产而不是已开发市场资产。」
根据摩根大通的分析,中期时可投资以下产业:
新兴市场股票(每季平均收益+6%);科技股(+6%);小型股(+5%);金融股(+4.7%);金属和矿业股(+4%);基本金属期货(+3.6%);新兴市场主权债(+3.5%);高收益信贷(+2.6%)
晚期循环最高的投资回报:
公用事业(+8.8%);能源期货(+7.7%);能源股(+6.7%);贵金属(+4.9%);TIPS(+3.2%);美元现金(+2.4%)。美国市场更多相关新闻资讯尽在股票学习(luolss777.com)美股频道!
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